Авторизация

 

Регистрация

Восстановить пароль

Информация о размещении

Название Детский мир (IPO)
Спецификация размещения акция обыкновенная
Тип размещения IPO
Тип подписки Открытый
Начало 26.01.2017
Статус Завершено
Окончание 08.02.2017
Количество размещённых ц.б. 247 912 160
Объем привлеченных средств, млн. USD 300
Ценовой коридор, верхняя граница, USD 1.71
Ценовой коридор, нижняя граница, USD 1.43
Цена размещения, USD 1.43
Рост/Падение с даты размещения -31.27%
Биржа размещения ММВБ
Инвестиционные банки Credit Suisse, Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS Investment Bank, Тройка Диалог
Капитализация на момент размещения, млн. USD 1 055
Страна операций Россия
Отрасль Торговля и потребительский сектор

Дополнительная информация

8 февраля 2017 года ритейлер "Детский мир" провел IPO, которое стало первой за три года масштабной рыночной сделкой, ориентированной на иностранных инвесторов. Последнее такое размещение состоялось около трех лет назад, тогда интерес к российскому рынку успешно протестировал ритейлер "Лента".

Хотя размещение "Детского мира" прошло по нижней границе объявленного ценового диапазона, и оценка компании оказалась ниже, чем ожидали многие участники рынка, по мультипликаторам "Детский мир" оказался сопоставим с лидерами рынка российского ритейла "Магнитом" и Х5 - с триллионным оборотом каждый.

Цена размещения "Детского мира" в рамках IPO на Московской бирже была установлена на уровне 85 рублей за акцию - по нижней границе диапазона, который изначально составлял 85-105 рублей, а в ходе формирования книги заявок дважды сужался - до 85-90 рублей и 85-87 рублей за акцию.

Продающими акционерами выступают АФК "Система", Российско-китайский инвестиционный фонд (создан РФПИ вместе с China Investment Corporation), а также некоторые представители менеджмента "Детского мира" и "Системы". АФК по итогам IPO сохранит контрольный пакет акций.

"Система" и РКИФ предоставили банкам-организаторам опцион дополнительного размещения в размере до 15% от объема продаваемых акций. Продающие акционеры реализуют 247 млн 912 тыс. 160 акций (33,55% уставного капитала компании) в случае полного исполнения опциона дополнительного размещения, или 216 млн 514 тыс. 669 акций (29,3%) без учета опциона.

Объем IPO составит около 21,1 млрд рублей в случае полного исполнения опциона и 18,4 млрд рублей - без него. Доля "Системы" в капитале "Детского мира" снизится с 72,57% до не менее 50% + 1 акция (без учета реализации опциона - до 52,9%), РКИФ - с 23,1% до 13,1% (14,4% без учета опциона). Исходя из цены IPO, рыночная капитализация "Детского мира" составит 62,8 млрд рублей.

Инвесторы накануне объявления диапазона IPO, ожидали, что "Детский мир" будет оценен выше - в 80-100 млрд. рублей. Можно будет назвать размещение успешным, если оно пройдет по цене от 70 млрд. рублей, или 95 рублей за акцию, говорил аналитик "Велес Капитала" Александр Костюков.

Основной спрос размещению "Детского мира" обеспечили иностранные инвесторы, традиционно увлеченные историями российских ритейлеров. Именно нерезиденты были самыми активными участниками IPO "Ленты" три года назад. После этого российские компании масштабных IPO с фокусом на иностранцев не проводили - но "Детскому миру", похоже, удалось возродить традиции.

IPO "Детского мира" стало классической сделкой на рынках капитала, какие мы видели до геополитических событий в начале 2014 года - это проявилось во всем: и в количестве заявок, которые были поданы инвесторами, и в географии спроса, сказал Антон Мальков, руководитель управления рынков капитала, управляющий директор Sberbank CIB, выступившего одним из организаторов размещения.

По его словам, всего на акции компании было подано более 80 заявок. География спроса выглядит следующим образом: около 35% пришлось на инвесторов из Великобритании, около 25% - на представителей США, порядка 20% - на инвесторов из континентальной Европы, около 10% пришлось на российских инвесторов, рассказал Антон Мальков.

Согласно сообщению РФПИ, в сделке, помимо европейских и американских инвесторов, поучаствовали и его традиционные партнеры - ближневосточные фонды. Исходя из географии, приведенной Sberbank CIB, они могли выкупить в пределах 10% объема размещения.

По словам Малькова, размещение станет стимулом для других российских эмитентов к выходу на публичные рынки.

"Размещение по нижней границе может показаться не слишком феерическим, но, как правило, именно качественные, долгосрочные инвесторы максимально консервативны в выставлении заявок и ориентируются на самую низкую цену. Получить качественную книгу даже по минимальной цене - это большая и сложная работа", - сказал еще один банкир, близкий к сделке.

Впрочем, не все наблюдатели полны только позитивом.

"Изначально казалось, что размещение "Детского мира" пройдет успешнее, чем вышло на самом деле - по нижней границе ценового диапазона. Видимо, портфели иностранных инвесторов уже загружены бумагами российских ритейлеров, и у них мало возможности покупать что-то дополнительно", - считает начальник управления аналитических исследований УК "Уралсиб" Александр Головцов.

Также на цену размещения, по его словам, могли повлиять в целом не слишком позитивные новости по сектору.

"Видно, что ситуация с потребительским спросом не выправляется вопреки ожиданиям, а напротив - спрос слабеет, акции российских компаний этого сектора уже выглядят достаточно перекупленными, так что желающих покупать бумаги нового игрока по сопоставимым мультипликаторам оказалось маловато", - отметил он.

"Чтобы купить акции "Детского мира" даже по нижней границе, нужно очень агрессивно верить в их модель развития, иначе этот актив выглядит переоцененным, по крайней мере, для многих российских инвесторов", - сказал управляющий одной из крупных УК.

"Детский мир" стал единственным публичным российским ритейлером детских товаров. Для оценки компании банки-организаторы ориентировались на мультипликаторы пяти публичных продовольственных ритейлеров ("Магнита" , Х5, "Ленты", "Дикси", "О`Кей" ) и зарубежных сетей детских товаров.

"Мы исходили из среднерыночных мультипликаторов, и мультипликатор к такому параметру, как EBITDA, составил порядка 7,1, что сравнимо с мультипликаторами таких ведущих крупнейших торговых сетей, как Х5 и "Лента", которые находятся в другом сегменте", - сказал президент АФК "Система" Михаил Шамолин.

"Продуктовый ритейл традиционно оценивается дороже, чем ритейл непродуктовый, поэтому мы считаем, что с точки зрения мультипликаторов и цены мы абсолютно в рынке разместились - и разместились очень хорошо, переподписка составила 150%.

Безусловно, мы не стали задирать цену, исходя из тех соображений, что инвесторы пришли и вложились в "Детский мир" и должны также иметь возможность заработать, и мы хотим зарабатывать дальше вместе с ними", - отметил он.

Организаторы IPO "Детского мира" дважды двигали диапазон цены в ходе формирования книги заявок - в начале недели - 6 февраля 2017 года, коридор был сужен до 85-90 рублей, а в день закрытия книги - до 85-87 рублей за акцию.

Первоначальный ценовой диапазон - 85-105 рублей за акцию - ряд инвесторов и аналитиков посчитали завышенным. Заявленная цена выглядела довольно амбициозно в свете того, что по нижней границе "Детский мир" оценивается на уровне лидера российского розничного сегмента "Магнита" по мультипликатору EV/EBITDA - 2016, а по верхней границе премия к "Магниту" превышала 20%, подсчитал аналитик БКС Марат Ибрагимов.

При этом объем акций "Детского мира" в свободном обращении составит всего около $300 млн, в то время как у "Магнита" он равен $10,5 млрд, а у X5 Retail - около $3,3 млрд, отметил аналитик. "Кроме того, стоит отметить, что у "Детского мира" будет только локальный листинг, что ограничит доступ к бумаге со стороны международных портфельных инвесторов", - отметил он.

Профиль эмитента

Группа компаний "Детский мир" является крупнейшим розничным оператором торговли детскими товарами в России и Казахстане. Группа объединяет одноименную сеть магазинов, а также розничную сеть ELC. ПАО "Детский мир" владеет торговой маркой "Детский мир" и управляет всеми магазинами торговой сети.
посмотреть подробную информацию о эмитенте »
Сайт: посмотреть сайт эмитента

Другие IPO / SPO эмитента

Детский мир (SPO)
Детский мир (SPO-2)
Детский мир (SPO-3)

Этот эмитент является портфельной компанией у фондов PE&VC

Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ)  [Exited]

Новости эмитента

Все новости

Параметры акции

Акция Детский мир
Тип обыкновенная акция
Номинал, руб. 0.0004
Государственный регистрационный номер 1-02-00844-A
ISIN RU000A0JSQ90
Количество 739 000 000
Free-float 0.55

ММВБ

Тикер:
DSKY
Котировальный лист:
Первый уровень

ММВБ

Тикер:
DSKY
Котировальный лист:

Динамика стоимости акции

ММВБ

График
       

|  К полной статистике »
за 1 мес.  |  за 3 мес.  |  за 6 мес.  |  за 1 год  |  за 2 года  | 
Цена26.01.2023 1 день1 мес.6 мес.1 год2 года5 лет
Открытие, руб.67.6000------------
Минимальная, руб.67.3800------------
Максимальная, руб.68.4000161.96161.96161.96161.96----
Закрытие, %67.6800 р.-26.7849-25.1659-24.5485-27.3820----
Средневзвеш., %67.8400 р.-26.2127-25.0387-24.5803-26.9359----
Bid, руб.67.6800------------
Ask, руб.67.7400------------
Оборот, млн. р.27.18326 898327 249329 758333 755----
Кол-во сделок, шт.206512207114122206251231024312430912----
Дивиденды
Год Дата закр. реестра  Сумма выплаты  Тип выплаты
руб. % *
2021   21.11.2021   5.2   н.д.   Годовая  
2020   05.06.2021   6.07   н.д.   Промежуточная  
2020   05.06.2021   6.07   н.д.   Годовая  
2020   22.11.2020   5.08   н.д.   Годовая  
2020   25.08.2020   2.5   2.05 %   Годовая  

* В процентах от цены закрытия на дату закрытия реестра