FabricaONE.AI отложила IPO из-за ухудшения ситуации на рынке

Российский разработчик программного обеспечения для крупного бизнеса на основе искусственного интеллекта «Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI, дочерняя компания группы «Софтлайн») отложил IPO на Мосбирже из-за ухудшения ситуации на рынке. Торги на Мосбирже должны были начаться 30 апреля после 15:00 мск под тикером FIAI, напоминает РБК.

«Несмотря на то, что книга заявок была покрыта, а интерес инвесторов — подтвержден, в последние дни наблюдалось значительное ухудшение внешнего фона, что привело к существенному росту неопределенности», — отмечается в сообщении.

В компании добавили, что размещение в условиях высокого уровня рыночной волатильности создает неоправданный риск для стоимости акций после начала торгов.

FabricaONE.AI продолжает следить за состоянием рынка и не исключает возврата к вопросу о проведении IPO в будущем при благоприятных условиях.

Заявки, поданные с 23 по 29 апреля 2026 года, не будут удовлетворяться. Денежные средства, заблокированные на счетах инвесторов в связи с подачей заявок, будут разблокированы в установленные сроки в соответствии с правилами Московской биржи.

Ранее компания при ценовом ориентире IPO в ₽25 за акцию планировала привлечь ₽2 млрд и получить оценку в ₽14 млрд без учета средств, собранных на IPO. Сбор заявок на участие в IPO начался 23 апреля и продлится по 29 апреля 2026 года. 28 апреля источники сообщили «РБК Инвестициям», что компания получила заявки на участие в IPO на сумму свыше ₽2 млрд. За день до этого, 27 апреля, глава «Фабрики ПО» Максим Тадевосян рассказал Радио РБК, что книга заполнена «значительно больше» чем на 50%.

В конце апреля суд наложил обеспечительные меры на суммы ₽1,57 млрд на четыре компании, подконтрольные «Фабрике ПО». Арест затронул 9,11% от стоимости ее активов на конец 2025 года. Однако в самой компании заявили «РБК Инвестициям», что это не повлияет на ход IPO, а сообщение о блокировке — это техническое раскрытие в рамках дела о банкротстве сторонней организации, которое не имеет отношения к деятельности «Фабрики ПО».

FabricaONE.AI, дочерняя компания группы «Софтлайн», разрабатывает программное обеспечение для крупного бизнеса на основе ИИ. Она предлагает клиентам комплексные решения для цифровой трансформации по модели «единого окна», объединяя четыре ключевых направления: заказную разработку, тиражное и промышленное ПО, а также консалтинг.

По оценке аналитиков «БКС Мир инвестиций», справедливая цена за акцию FabricaONE.AI после IPO могла составить ₽41,9–51,1 за бумагу. В «БКС Мир инвестиций» методом дисконтирования оценили стоимость бизнеса в диапазоне ₽29,6–36,6 млрд. Аналитик «БКС Мир инвестиций« Дмитрий Булгаков отметил, что для многих инвесторов важны динамика чистой прибыли и возможность компании выплачивать дивиденды (компания планирует платить не менее 25%, но не более 50% от скорректированной прибыли NIC).

В «Финаме» на основе мультипликаторов сопоставимых компаний оценили справедливую цену акции эмитента на уровне ₽41,57. Расчетная средневзвешенная капитализация эмитента — ₽26,6 млрд. По оценке «Финама», компания могла быть включена в сектор «Рынок инноваций и инвестиций Московской биржи», который дает льготы при долгосрочном владении такими ценными бумагами.

В компании «Эйлер» оценивали справедливую стоимость собственного капитала FabricaONE.AI в ₽23,3–30,8 млрд. По оценкам экспертов, вплоть до 2032 года бизнес компании будет расти быстрее целевых рынков. Ожидается, что выручка будет расти в среднем на 17% в год, а доля более маржинального тиражного и промышленного ПО в выручке увеличится с 14% в 2025 году до 23% в 2032 году.