Первый зампред ВТБ: Объем новой допэмиссии акций госбанка превысит ₽273 млрд

Реальный объем будущей дополнительной эмиссии акций ВТБ будет исчисляться «сотнями миллиардов рублей», он превысит половину от максимально заявленного, то есть 273,5 млрд руб., сказал РБК первый зампред госбанка Дмитрий Пьянов.

«Это точно будут сотни миллиардов рублей. Нелогично объявлять предельный размер допэмиссии в 547 млрд руб. и делать ее на 20 млрд руб. Или даже на 100. Мы точно выберем более половины [заявленного] объема», — сообщил топ-менеджер.

Накануне ВТБ анонсировал дополнительное размещение акций по открытой подписке. Инвесторам может быть предложено до 6,29 млрд обыкновенных акций, что соответствует 49% от общего количества бумаг в обращении, по цене 87 руб. за акцию. С учетом заявленной цены размещения предельный объем допэмиссии может достигать 547,5 млрд руб.

В эфире Радио РБК Пьянов назвал такой подход к размещению "самоуверенным шагом", поскольку на рынке не принята практика раскрытия ценовых параметров допэмиссии сразу. По его словам, решение госбанка означает, что у ВТБ есть «пул клубных институциональных инвесторов», распознающих выгоды партнерства госбанка с RWB. Цель нового FPO (допэмиссии публичной компании) — не пополнение капитала банка, а получение финансирования для будущей сделки.

26 мая ВТБ и группа RWB (ООО «РВБ»), владеющая крупнейшим маркетплейсом Wildberries, объявили о планах заключить стратегическое партнерство. Известно, что госбанк приобретет как минимум 5% в ВБ Банке, который принадлежит RWB. На 1 апреля капитал «дочки» маркетплейса составлял 63,6 млрд руб. (27 место среди российских банков, по данным "Банки.ру"), а активы — 149,2 млрд руб. (49 место). На ту же дату аналогичные параметры ВТБ на соло-основе достигали 2,4 трлн руб. и 34,4 трлн руб. соответственно.

В разговоре с РБК Пьянов пояснил, что масштабная допэмиссия будет проводиться не только ради покупки доли в небольшом (относительно ВТБ) банке.

«Первое, мы не приобретаем только долю в ВБ Банке. Мы не можем назвать [какие еще активы будут куплены] в силу того, что опасаемся заражения санкциями этих активов, это финтех-активы. Это не только банк, это все финансовые и диджитальные активы группы РВБ. Это больше, чем банк. И второй момент: [при оценке активов] мы больше ориентируемся не на мультипликатор к капиталу, а на мультипликатор к прибыли. Это необанковские структуры, поэтому мультиплицировать нужно не размер капитала, а размер годовой прибыли, причем будущей [прибыли] этих организаций», — сказал он.

RWB — непубличная компания. В 2025 году общий оборот (GMV) группы RWB в России и других странах превысил 6,1 трлн руб. (+49% год к году). Чистая прибыль выросла на 68,3%, до 175 млрд руб.

«Мы понимаем, что это непубличные компании, но внутри наших дискуссий по ценообразованию мы мультиплицируем будущие прибыли этого бизнеса, которые превышают капитал, потому что там ROE превышает сотни процентов», —пояснил Пьянов.

Он сообщил, что допэмиссия ВТБ может состояться «ранней осенью», но госбанк уже сейчас ведет переговоры с возможными якорными инвесторами. В разговоре с РБК топ-менеджер отказался раскрыть, кто входит в число «потенциальных стратегов».

«Мы в рамках переговоров с этими институциональными инвесторами договаривались о конфиденциальности», — сказал Пьянов. Но он уточнил, что состав институциональных инвесторов, с кем ВТБ находится в переговорах по участию в новой допэмисии, не похож на тот, что был при размещении 2025 года. Тогда ВТБ привлек на рынке почти 85 млрд руб., объем был выкуплен и институционалами, и частными лицами.

Сейчас, как и годом ранее, размещение будет рыночным, настаивает Пьянов: «Допэмиссия будет больше похожа на сентябрь 2025 года, когда там тоже были и якорные институциональные инвесторы, и было широкое участие розничных инвесторов. Невозможно таргетировать 547 млрд руб. допэмиссию и задавать цену, не имея предсобранной якорной инвесторской базы. Иначе ты слишком идешь в большой риск».