Информация о размещении

Дополнительная информация

Спрос на ценные бумаги TCS Group, в которую входит Тинькофф-банк, в несколько раз превысил предложение, что позволило эмитенту разместить бумаги с минимальным дисконтом к вторичному рынку.

Но инвесторы оценили группу по мультипликаторам банка, а не более высоким для IT-компании, как она себя позиционирует. И хотя размещение TCS на рынке признают успешным, эксперты считают преждевременным говорить об общем серьезном оживлении.

TCS Group (в нее входит Тинькофф-банк) 27 июня 2019 года закрыла книгу заявок в рамках вторичного размещения на Лондонской фондовой бирже. Организаторами выступали Morgan Stanley, Renaissance Capital, UBS и Sberbank CIB.

Исходно планировалось разместить 18,3 млн. GDR с дисконтом к вторичному рынку. При этом предварительная цена размещения была оглашена лишь около 13 часов и составила $17,8 за GDR, на 3,3% ниже закрытия 26 июня 2019 года.

Однако уже спустя два часа инвесторы получили извещение о том, что книга заявок переподписана в несколько раз, а минимальная цена повышена до $18 (на 2,2% ниже закрытия).

Инвесторам дали 30 минут на пересмотр заявок в сторону повышения цены, чтобы они смогли удовлетворять новым условиям. Объем заявки сохранялся неизменным»,— отмечает портфельный управляющий, участвовавший в размещении.

Эта цена и стала окончательной. Одновременно эмитент сократил объем размещаемых расписок до 16,7 млн., то есть компания привлекала заявленные $300 млн. Доля Олега Тинькова в группе теперь составит 40,4%, до 31 декабря 2019 года он не сможет продавать бумаги.

Участники рынка достаточно позитивно оценили результаты размещения. По итогам дня на вторичных торгах GDR группы подорожали на 3,3%, до $19. В марте 2019 года, когда часть своего пакета на рынке продавал господин Тиньков, дисконт к вторичным торгам составил 7%, хотя цена размещения также составила $18.

Организаторы размещения и TCS Group не стали комментировать ход размещения. TCS позиционирует себя больше как IT-компания, однако инвесторы думают иначе.

«В первую очередь это, конечно, высокотехнологичный банк с развитыми передовыми IT-технологиями»,— отмечает директор инвестиционного департамента «Уралсиб» Иван Фоменко.

«У IT-компаний оценка значительно выше,— отмечет управляющий российским фондом.— По консенсусу коэффициент P/E у Тинькофф-банка равен 6, у Сбербанка — 5, вместе с тем у Yandex — 19, у Mail.ru — 17, у HeadHunter — 16».

«Если как IT-бизнес, то тогда нужно представить четкий план трансформации бизнеса, если как банк — то четкий план не только роста кредитного портфеля, но и также обеспечения финансовой стабильности»,— отмечает начальник отдела инвестидей «БКС Брокер» Нарек Авакян.

Закрытие и расчеты должны были быть завершены 2 июля 2019 года. «Была высокая переподписка за счет спроса инвесторов из разных регионов, в том числе США», — приводятся в сообщении TCS слова главы банка Оливера Хьюза

Этот эмитент сам является фондом PE&VC

Новости эмитента

• 19.01.2024

  TCS Group после перерегистрации в Россию сохранит листинг только на Мосбирже

• 09.01.2024

  TCS Group планирует провести делистинг расписок с Лондонской биржи с 31 января

• 24.11.2020

  Председатель правления «Тинькофф» продал ценные бумаги группы почти на $14 млн

• 01.07.2019

  Инвесторы не увидели в группе Олега Тинькова IT-компании